La Cour suprême annule les tarifs IEEPA de l'ère Trump dans un jugement de 6-3

La Cour suprême des États-Unis a rendu une décision de 6-3 le 20 février 2026, invalidant les tarifs imposés par l'ancien président Trump en vertu de la Loi sur les pouvoirs économiques d'urgence internationale (IEEPA). Le jugement a clarifié les limites de l'autorité présidentielle en matière de commerce et a eu des effets immédiats sur les marchés financiers.

Le juge en chef John Roberts a rédigé l'opinion majoritaire, affirmant que l'IEEPA ne confère pas au président le pouvoir d'imposer des tarifs. Selon le jugement, l'autorité de fixer les tarifs reste au Congrès, et non à l'exécutif. Cette décision a directement abordé la portée des pouvoirs sous l'IEEPA et a résolu un différend concernant les rôles exécutif et législatif dans la politique commerciale.

La décision de la Cour suprême a affecté les tarifs qui avaient été mis en œuvre pendant l'administration Trump dans le cadre de l'IEEPA. D'autres tarifs, tels que ceux prévus par la section 232 et la section 301, n'ont pas été inclus dans l'affaire et restent en vigueur. Le jugement s'est concentré spécifiquement sur la base légale des tarifs imposés en utilisant des pouvoirs économiques d'urgence.

Suite à l'annonce, les marchés boursiers américains ont réagi par des gains modestes. Le S&P 500, le Dow Jones Industrial Average et le Nasdaq Composite ont tous clôturé en hausse le jour du jugement. Les rendements des obligations du Trésor ont montré peu de changement, avec seulement de légères augmentations des taux à long terme signalées.

Ce que montrent les chiffres

• Le S&P 500 a augmenté d'environ 0,6%-0,7% le jour du jugement
• Le Dow Jones Industrial Average a augmenté d'environ 0,5%
• Le Nasdaq Composite a grimpé d'environ 0,9% après la décision
• L'action de Ralph Lauren a gagné environ 3,3% suite à l'annonce
• Le jugement affecte potentiellement plus de 130 milliards de dollars de revenus tarifaires

L'action de Ralph Lauren, qui avait connu des pertes antérieures, a inversé sa tendance et a terminé la journée en hausse d'environ 3,3%. Ce mouvement a été observé après la publication de la décision de la Cour suprême. La réaction du marché plus large a été décrite comme modérée, de nombreux investisseurs ayant apparemment anticipé le résultat à l'avance.

La décision a des implications pour les revenus tarifaires collectés en vertu de l'IEEPA, qui totalisent plus de 130 milliards de dollars. Le jugement a soulevé des questions concernant la possibilité de remboursements aux importateurs ayant payé des tarifs en vertu de l'autorité invalidée. Cependant, la décision n'a pas abordé les tarifs établis en vertu d'autres dispositions législatives.

Les rendements du Trésor sont restés globalement stables après l'annonce de la Cour suprême. Seul un léger mouvement à la hausse a été noté dans les rendements à long terme, indiquant un impact immédiat limité sur les marchés obligataires gouvernementaux.

De nombreux investisseurs s'attendaient à la décision de la Cour suprême, ce qui a contribué à la réponse relativement calme des marchés financiers. Le jugement a clarifié les limites de l'autorité exécutive en matière d'imposition de tarifs en vertu des pouvoirs économiques d'urgence, tout en laissant d'autres mesures commerciales non affectées.

* Cet article est basé sur des informations publiquement disponibles au moment de la rédaction.