Netflix révise son offre pour Warner Bros. Discovery à 82,7 milliards de dollars en espèces

Netflix a révisé sa proposition d'acquisition pour les opérations de studio et de streaming de Warner Bros. Discovery le 20 janvier 2026, passant d'un accord mixte en espèces et en actions à une offre entièrement en espèces. Ce développement survient dans un contexte de concurrence avec d'autres enchérisseurs dans le secteur des médias.

L'offre mise à jour de Netflix fixe le prix à 27,75 dollars par action, maintenant l'évaluation précédemment établie d'environ 82,7 milliards de dollars en incluant la dette de Warner Bros. Discovery. La société a augmenté son financement par emprunt bancaire engagé de 34 milliards de dollars à 42,2 milliards de dollars pour soutenir la nouvelle structure entièrement en espèces.

Le conseil d'administration de Warner Bros. Discovery a unanimement soutenu la proposition révisée. Le soutien du conseil fait suite à l'ajustement par Netflix des termes de la transaction pour fournir une structure d'accord plus simple.

Netflix a déclaré que l'offre révisée est conçue pour simplifier la transaction, offrir une plus grande certitude de valeur aux actionnaires et accélérer le processus vers un vote des actionnaires, qui est attendu d'ici avril 2026. Le changement de structure de l'offre vise à répondre aux considérations des actionnaires et à rationaliser le calendrier d'approbation.

Ce que montrent les chiffres

• L'offre révisée est de 27,75 dollars par action en espèces
• La valeur totale de l'accord est d'environ 82,7 milliards de dollars, y compris la dette
• Netflix a augmenté le financement par emprunt de 34 milliards de dollars à 42,2 milliards de dollars

Dans l'environnement concurrentiel actuel, Paramount Skydance poursuit également Warner Bros. Discovery avec une offre hostile distincte entièrement en espèces d'une valeur d'environ 108 milliards de dollars. La présence de plusieurs enchérisseurs souligne l'intérêt continu pour les actifs de Warner Bros. Discovery.

La nature entièrement en espèces de l'offre révisée de Netflix vise à offrir une plus grande certitude aux actionnaires par rapport à la précédente structure mixte en espèces et en actions. Selon la société, cette approche pourrait aider à accélérer le processus d'approbation des actionnaires.

Le soutien unanime du conseil d'administration de Warner Bros. Discovery pour la proposition révisée marque une étape procédurale vers la finalisation de la transaction. La prochaine étape implique un vote des actionnaires, qui est anticipé d'ici avril 2026 selon le calendrier de Netflix.

La concurrence de l'offre de Paramount Skydance, d'une valeur plus élevée, reste un facteur alors que le processus d'acquisition se poursuit. Les deux offres sont structurées comme des transactions entièrement en espèces, chaque enchérisseur cherchant à sécuriser les actifs de studio et de streaming de Warner Bros. Discovery.

* Cet article est basé sur des informations publiquement disponibles au moment de la rédaction.